Investeerimispankur: USA võtab partnereid kaubanduspoliitikaga survestades tohutu finantsriski

Trumpi hiljutisi sõnumeid tollitariifidest võib vaadelda kui Ameerika faustilikku tehingut.

Ärijuhtide kindlustunne mõlemal pool Atlandi ookeani oli juba niigi nõrk. M&A-turud on hea baromeeter, mis näitab ettevõtete huvi teha pikaajalisi investeeringuid – selle aasta esimesel kahel kuul oli tehinguteadete arv kõige madalam viimase 20 aasta jooksul.

Pole raske mõista, miks. Kindlustunne on lahutamatult seotud prognoositavusega, aga viimase kuu jooksul on USA presidendi Donald Trumpi administratsioon algatanud laiaulatuslikud tollitariifid, seadnud kahtluse alla majanduslikud kohustused, häirinud föderaalametite tööd ja andnud välja rea poliitilisi avaldusi, mis võivad pea peale pöörata globaalse geopoliitika.

Kuid probleem ulatub sügavamale kui ettearvamatus. Kui te kauplete faustilikult lühiajalise kasu nimel, ei tunnista te sageli oma tegevuse pikaajalisi tagajärgi enne, kui on liiga hilja.

Tollitariifid on selle näide. Trumpi administratsioon usub, et USA oleks mis tahes kaubandussõjas võitja, sest kaupade ja teenuste eksport on USA majanduse jaoks palju vähem oluline kui enamiku tema kaubanduspartnerite jaoks. Teisisõnu: kuigi tollid häiriksid USA majandust, kahjustaksid need Hiinat, Kanadat või Euroopa Liitu palju rohkem.

Kuid kaubandussõjad ei ole tavaliselt piirdunud kaupade ja teenustega; pigem on need sageli laienenud kapitali liikumisele. Ja siin peitubki Trumpi kaubanduspoliitika varjatud hind.